巴西数字银行Nubank与英国数字银行Monzo已就一笔潜在收购展开早期谈判，交易对Monzo的估值区间为80亿至100亿英镑，约合106亿至132.5亿美元。英国天空新闻台9月26日援引知情人士率先披露了这一消息。Monzo董事会目前正评估两条路径：接受Nubank的收购，或者启动一轮新融资；新一轮融资的估值预计超过80亿英镑，资金将用于拓展欧洲大陆业务。Monzo拒绝置评；Nubank在非工作时间未能取得联系。

谈判仍处于早期阶段，双方没有达成任何协议。Nubank收购是Monzo董事会和股东正在研究的两大选项之一。尽管谈判还在初期，但这轮接触是严肃的。Monzo已聘请摩根士丹利和Qatalyst Partners担任交易顾问，交易的大致条款正在磋商之中。如果谈判继续推进，交易可能采取现金加股票的组合方式完成。有分析师评论称，80亿英镑的出价完全现实，100亿英镑也不无可能。

支撑谈判桌上数字的是Monzo的经营业绩。截至今年3月31日的财年，Monzo实现税前利润8730万英镑，高于上一财年的6050万英镑；调整后税前利润为1.726亿英镑，同比增长20%。营收从12亿英镑增至17亿英镑，增幅达39%；毛利润首次突破10亿英镑。活期账户余额、借贷、支付和财富管理四个业务条线各自贡献超过3亿英镑收入，对公业务收入占比达到14%。平均每位活跃客户收入为183英镑，同比增长11%。

年报显示，Monzo目前拥有超过1500万客户，其中月活跃用户1040万，仅本财年就新增了300万客户；79%的新客户来自现有用户的口口相传，净推荐值达到76。客户存款增至257亿英镑，增幅达55%；银行卡消费总额为730亿英镑，同比增长32%；近半数月活跃用户把Monzo作为自己的主要银行。对公业务客户超过90万，同比增长45%，相当于每7家英国企业中就有1家是Monzo的客户。在英国竞争与市场管理局的半年服务质量调查中，Monzo在个人活期账户和对公账户两项上均位列第一。这家十余年前由汤姆·布隆菲尔德等人创办的数字银行，如今已跻身英国十大银行之列。

去年10月，Monzo在一轮员工持股出售中的估值为45亿英镑，买家包括新加坡主权财富基金GIC和StepStone集团。按谈判上限计算，Monzo的估值将在不到两年内增长一倍以上。如果交易达成，Monzo筹备多年的独立上市计划将就此落空。据报道，伦敦金融城曾期待这家数字银行于明年在伦敦证券交易所挂牌上市；去年5月也有报道称，Monzo正按约60亿英镑的估值筹备伦敦上市。消息在周六传出时，美国股市已经收市，Nubank的股价要到下一个交易日开盘才会对谈判消息作出反应。

Nubank总部位于圣保罗，在纽约证券交易所挂牌上市，市值约655亿美元。这家2013年创立的数字银行自诞生起就坚持无网点、全线上运营，以低成本模式挑战传统银行，现已成为拉美最大的金融科技平台之一。截至今年7月，Nubank客户总数达到1.39亿，其中巴西1.18亿、墨西哥1600万、哥伦比亚超过500万，服务已覆盖巴西超过一半的成年人。在墨西哥，Nubank的成年人口渗透率达到16.5%，相当于巴西2020年的水平，而墨西哥新客户的盈利速度更快：该阶段墨西哥的平均每位活跃客户收入为12.3美元，巴西同期仅为5.6美元。

今年第二季度，Nubank季度净利润首次突破10亿美元，达到10.61亿美元，同比增长49%；季度总收入约59亿美元，同比增长39%；毛利润约为24.4亿美元，净资产收益率达到33%。同期，公司信贷组合规模增至394亿美元，存款达到453亿美元。风险调整后的净息差升至12.4%。月活跃率升至83.5%，平均每位活跃客户收入为17美元，其中巴西市场的活跃率首次突破86%。创始人兼首席执行官戴维·韦莱斯在二季报中称，这不再是一个假设，公司一个季度就能创造超过10亿美元的净收入。二季报发布后，Nubank股价在盘后交易中一度上涨约9%；不过今年以来其股价仍累计下跌约13%。

Nubank近年持续在拉美以外落子。今年1月，Nubank获得美国货币监理署的有条件批准，将在美国组建全国性数字银行；公司已在墨西哥启动完整的银行牌照业务。据报道，去年12月Nubank还领投了南非数字银行Tyme Group的D轮融资，金额为1.5亿美元。韦莱斯去年1月在达沃斯对媒体表示，正在考虑把集团的法定注册地迁往英国。

拿下Monzo将让Nubank直接获得英国银行牌照和欧洲业务基础，无需从零开始申请牌照、搭建团队。据报道，Monzo已从爱尔兰中央银行获得银行牌照，为进入欧洲大陆铺路。Monzo的新一轮融资正是为欧洲大陆扩张准备资金：无论董事会最终选择被收购还是独立融资，欧洲都将成为这家拉美数字银行巨头下一步的竞技场。有分析指出，80亿至100亿英镑的交易规模明显大于以往多数英国金融科技交易，折射出全球数字银行平台的快速扩张。